上場事例
NASDAQ上場に成功している日本企業
Heartcore Enterprises, Inc.
代表
神野 純孝
設立
2021年5月18日
資本金
100 million yen
企業概要
HeartCore Enterprises, Inc.は2021年5月18日にデラウェア州に設立され、子会社であるハートコア株式会社を通して事業活動を行っています。上場時のハートコアは東京を拠点とするデジタルトランスフォーメーション(DX)を支える様々なソリューションの開発・販売・保守を事業とする会社です。CXM(顧客体験管理)事業とDX事業の2つを通して製品・サービスを提供しています。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2021年11月12日です。それから約2ヶ月後の2022年1月3日にS-1がファイリングされ、その後2回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て2月9日にS-1がEFFECT(有効)となり、翌日の2月10日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約3ヶ月後に上場しています。上場前(2020年12月期)の売上高は9,026,463ドルでした。上場後(2023年 第2四半期)の売上高は13,829,523ドルです。
企業買収と資金調達
上場後、ハートコアは米ITソリューションプロバイダー大手のSigmaways, Inc.を買収しています。この買収により、米国での事業拠点拡大、両社を補完するクロスセル及びアップセルの機会創出、製品開発コストの削減が望めるとのことです。
詳細参照
また、2023年5月29日にアット・ザ・マーケット・オファリングによる資金調達を行なっています。
詳細参照
上場後の動き
S-1には今後の成長戦略として、顧客基盤の拡大、既存顧客からの収益増加、国際的な事業拡大、CXMプラットフォームの革新と拡大、選択的買収の追求が挙げられています。調達資金は技術開発、他社買収、運転資金及び一般的な企業目的に使用されることが記載されています。
現在
Medirom Healthcare Technologies, Inc.
代表
江口 康二
設立
2000年7月13日
資本金
1,303 million yen(準備金含む)
企業概要
株式会社メディロム(英語表記:Medirom Healthcare Technologies, Inc.)は2000年7月13日に設立されたヘルスケア企業です。先述のHeartCore Enterprises, Inc.とは異なり、米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQに上場しています。事業内容はスタジオ運営・開発事業、ヘルスケア研究事業、ヘルステック事業、派遣・教育事業、フランチャイズ事業です。
株式会社メディロムのHPより引用:
www.medirom.co.jp/about
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2020年9月11日です。それから約2ヶ月後の11月20日にF-1がファイリングされ、その後3回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て12月28日にF-1がEFFECT(有効)となり、翌日の12月29日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約3ヶ月で上場しています。上場前(2019年12月期)の売上高は3,908,264,000円、上場後(2022年12月期)の売上高は6,954,057,000円です。
企業買収と資金調達
上場後の2021年4月30日、メディロムはアジアン手技をコンセプトにRuam Ruamブランドのサロン店舗を運営する株式会社サワンの買収を発表しています。資金調達は行われていません。
上場後の動き
F-1には既存のリラクゼーションサロン市場で大きなシェアを拡大するだけでなく、日本全国及び国際的にリラクゼーションサロン市場を拡大することを目標とし、フランチャイズ店舗数の増加、戦略的立地におけるマーケティング及び広告宣伝活動の拡大等、様々な戦略的施策を採用する予定だと記載されています。調達資金は運転資金及び一般的な企業目的に使用されるとのことです。
現在
Yoshitsu Co., Ltd.
代表
金山 名
設立
2006年12月28日
資本金
450 million yen(準備金含む 2021年12月31日時点)
企業概要
吉通貿易株式会社(英語表記:Yoshitsu Co., Ltd.)は2006年12月28日に設立された専門商社です。米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQへ上場しています。事業内容はドラックストアの経営、化粧品・健康食品、日用雑貨品、装飾雑貨、菓子の小売業、インターネットを利用した商品販売システムの運用・保守、インターネットによる通信販売業務です。
吉通貿易株式会社のHPより引用:
www.ystbek.co.jp/company
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2020年12月23日です。それから約8ヶ月後の2021年8月27日にF-1がファイリングされ、その後3回SECからのコメントに基づき、当該箇所を修正、再提出する手続きを経て12月23日にF-1がEFFECT(有効)となり、翌年の2022年1月18日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約1年1ヶ月で上場しています。上場前(2021年3月期)の売上高は221,514,742ドル、上場後(2023年3月期)の売上高は169,724,346ドルです。
企業買収と資金調達
上場後の2022年7月22日、吉通は香港で日本の美容・化粧品の輸入・小売を主な事業とするTokyo Lifestyle Limitedの買収を発表しました。東南アジア市場における事業拡大を後押しし、小売事業におけるライブストリーミングEコマースのデジタル変革を推進するための取り組みとのことです。
また、2024年1月30日に一部の機関投資家を引受先とする5,970,152 株の米国預託株式(ADS)の公募を1ADS当たり0.67ドルで完了したことを発表しました。調達金額は諸経費を差し引く前の金額で約400万ドルでした。
上場後の動き
F-1には今後の戦略として新規出店による新市場への進出、プライベートブランド商品の開発、カスタマーエクスペリエンスの向上とカスタマーロイヤルティの強化、テクノロジープラットフォームとインフラの強化を挙げており、これらを実行することで事業の発展とブランドロイヤルティの強化を行うとのことです。
調達資金は店舗の新規及び追加出店、ブランドマーケティング、物流センター及びシステムの改善、人材獲得及び維持に使用されることが記載されています。
現在
AERWINS Technologies Inc.
代表
片野 大輔
設立
2021年2月12日
資本金
100 million yen(2021年12月31日時点)
企業概要
AERWINS Technologies, Inc.は2021年2月12日にデラウェア州に設立され、上場時は子会社であるA.L.I Technologiesを通して事業活動を行っていました。エアモビリティプラットフォームである「C.O.S.M.O.S.」や空中を走るホバーバイク「XTURISMO」等を開発・展開している他、産業用ドローンを用いた点検や測量・研究開発、コンサルティング事業等も展開していました。
上場スケジュールと売上高
AERWIS Technologies, Inc.はすでにNASDAQ上場済のSPAC(特別買収目的会社)であるPONO Capital Corp.(以下、「PONO」)に買収されるDe-SPACによってNASDAQへ上場しました。De-SPACによるNASDAQ上場は日本国内史上初の事例でした。

買収元企業であるPONOによってDRSがファイリングされたのは2021年4月23日です。それから約1年7ヶ月後の2022年12月1日にS-4(合併や統合に関する登録届出書)がファイリングされ、その後1回SECからのコメントに基づき、当該箇所を修正、再提出する手続きを経て2023年1月13日にS-4がEFFECT(有効)となり、2月4日にDe-SPAC契約による企業合併が完了、2月6日から市場での取引が始まりました。DRS提出から約1年9ヶ月で上場しています。上場前(2022年12月期)の売上高は2,102,272ドル、上場後(2023年第3四半期)の売上高は494,661ドルでした。
企業買収と資金調達
上場後の2023年4月12日、AERWINSは投資ファンドであるLind Global Fund II LPとの間で証券購入契約を締結しました。AERWINSはLind Globalに対し、元本総額600万ドル有担保転換社債型新株予約権付社債を3枚まで発行するとともに、普通株式5,601,613株を購入できる新株予約権を5,601,613個発行することに合意しました。同日、購入価格210万ドル、元本252万ドルの債券の発行と投資家への売却及び普通株式253万2,678株を取得するためのワラント253万2,678個の発行が行われました。
詳細参照
2023年5月23日、上記契約に基づき、購入価格140万ドル、元本168万ドルの債券を投資家に発行・売却し、普通株式1,568,542株を取得するためのワラント1,568,542個の発行が行われました。
詳細参照
企業買収は行われていません。
上場後の動き
S-4には上場後の計画として、事業と顧客基盤の世界的な拡大や、販売、プロフェッショナル・サービス、サポートに重点を置く海外拠点の開設、米国にソフトウェアに特化したオフィスと研究開発センター設立、開発・製造能力の拡大、エアモビリティ・ポートフォリオの拡大とプラットフォームの強化が記載されています。
現在
Warrantee Inc.
代表
庄野 祐介
設立
2013年10月21日
資本金
11 million yen(資本準備金含む)
企業概要
株式会社Warrantee(英語表記:Warrantee Inc.)は2013年10月21日に設立されたソフトウェア企業です。保険やヘルスケアの無償提供サービスやマーケティングキャンペーンサービス行い、スマートフォンで保証書をクラウド上にデータ化し、保管・管理する資産管理アプリ「Warrantee」 を提供しています。米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQへ上場しています。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2022年2月7日です。それから約4ヶ月後の6月10日にF-1がファイリングされ、その後1回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て6月30日にF-1がEFFECT(有効)となり、7月25日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約1年5ヶ月半しています。上場前(2023年3月期)の売上高は243,218,000円でした。
企業買収と資金調達
企業買収や資金調達は行われていません。
上場後の動き
F-1には今後代理店ネットワーク紹介の拡大、社内営業スタッフの採用、一般的な広告・宣伝等アウトバウンド・マーケティングを活用して新たな企業スポンサーを獲得するとともに、アジア諸国、特にシンガポールに焦点を当て、国際的に事業を拡大していく計画であることが記載されています。調達資金は従業員の追加雇用や販売促進活動、広告・宣伝、運転資金及び一般的な企業目的に使用される予定です。
現在
出典:
Warrantee Inc. F-1
Early Works Co., Ltd.
代表
小林 聖
設立
2018年5月1日
資本金
200 million yen(資本準備金含む)
企業概要
株式会社アーリーワークス(英語表記:Earlyworks Co., Ltd.)は2018年5月1日に設立された企業です。ソフトウェア及びシステム開発サービス、コンサルティング及びソリューション・サービスを主な収益源とし、独自のプライベート・ブロックチェーン技術であるGrid Ledger System(GLS)を運営しています。米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQへ上場しています。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2022年9月20日です。それから約3ヶ月後の12月30日にF-1がファイリングされ、その後3回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て2023年7月24日にF-1がEFFECT(有効)となり、7月25日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約10ヶ月で上場しています。上場前(2023年4月期)の売上高は46,568,529円でした。
企業買収と資金調達
上場後の2023年7月31日に自社HPにて第三者割当による募集株式発行に関する公告がなされていました。これにより増加する資本金額は345,000ドル(48,645,000円)です。NASDAQ上場に際してのUS Tiger Securities, Inc.との引受契約に基づくワラントオプション分としての割り当てで、全株式をThe Bank of New York Mellon Corporationに割り当てるとのことです。
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企業買収は行われていません。
上場後の動き
F-1には今後中長期的に様々な業種へGLSを導入し、GLSをベースとしたシステムからの収益拡大を見込んでいること、また、GLSがデータ社会の技術基盤となり、インフラ料金やライセンス収入を確保できる環境を作る予定であることが記載されています。調達資金は自社システムの研究開発への投資、人材の確保、内部ガバナンス体制の強化及びブロックチェーンを活用した製品・サービスの開発に関わる事業への投資に使用されるとのことです。
現在
Pixie Dust Technologies, Inc.
代表
落合 陽一
設立
2017年5月10日
資本金
100 million yen
企業概要
ピクシーダストテクノロジーズ株式会社(英語表記:Pixie Dust Techonologies, Inc.)は筑波大学発のスタートアップとして2017年5月10日に設立された企業です。音波と光波を用いた独自の波動技術を核として、消費者向けパーソナルケア製品と空間素材の創造と商品化を事業内容としています。米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQへ上場しています。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2023年3月8日です。それから約3ヶ月後の6月7日にF-1がファイリングされ、その後3回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て2023年7月31日にF-1がEFFECT(有効)となり、8月1日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約5ヶ月で上場しています。上場前(2022年4月期)の売上高は636,265,000円、上場後の2023年10月31日に終了した中間決算での売上高は299,139,000円でした。

2023年10月19日に行われた記者会見では、NASDAQ上場準備に約2年を要したことや、当時は日本企業が米国上場を行ったケースが少なかったため、手探りの状態で進めていたことが落合CEO、村上COOによって語られています。
詳細参照
企業買収と資金調達
上場後、企業買収や資金調達は行われていません。
上場後の動き
F-1によると今後は波動制御技術を活用した製品・サービスの開発と社会的価値を国内外に追求していくことが記載されており、先述した記者会見では超音波スカルプケア製品の「SonoRepro」は言語に依存しない製品のため海外に展開していきたい旨、吸音・防音メタマテリアル「iwasemi」も国際展開を目指している旨が語られています。また、調達資金は運転資金や一般的な企業目的として使用する他、既存製品の製造、マーケティング及び販売支援、研究開発や新商品の試作品開発に使用されることがF-1に記載されています。
現在
noco-noco Inc.
代表
松村 正大
設立
2019年7月25日
資本金
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企業概要
noco-noco Inc.は2019年7月25日に設立されたケイマン籍の企業です。既にNASDAQへ上場済のSPACであるPrime Number Acquisition I Corp.(以下、「PNAC」) に買収されるDe-SPACによってNASDAQへ上場しました。noco-noco Inc.は脱炭素ソリューション・プロバイダーであり、具体的には商用輸送事業者へのバッテリーや電気自動車を含むバッテリー製品のリース、系統安定化やバックアップ電力を必要とする再生可能エネルギー発電所やその他の発電所への電力貯蔵システムのリース、土地所有者への炭素削減ソリューションや炭素クレジットの販売を事業内容としています。
上場スケジュールと売上高
買収元企業であるPNACがDRSをファイリングしたのは2023年2月13日です。それから約3ヶ月後の5月17日にF-4がファイリングされ、その後2回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て2023年7月25日にF-4がEFFECT(有効)となり、8月25日にDe-SPAC契約による企業合併が完了、8月28日から市場での取引が始まりました。DRS提出から約6ヶ月で上場しています。F-4には上場前の2023年6月期に、16,840,854ドルの営業損失が記載されていますが、商業化前の開発段階にある成長企業であり、販売による収益を上げていないことが併せて記載されています。
企業買収と資金調達
上場後の2023年10月23日のプレスリリースでは、シンガポール子会社noco-noco Pte. Ltd.を通じて3DOM Allianceの子会社であるnoco-tech Inc.を買収する売買契約を締結したことを発表しています。1株あたり2ドルで最大2,500万株の新株を発行し、買収資金を調達するとのことです。
詳細参照
また、11月27日のプレスリリースでは、フィリピンに拠点を持つ日本の電気自動車メーカーであるAssemblepoint Co., Ltd.の株式51%を取得する意向を発表しています。この買収は2024年第1四半期に完了する見込みで2024年の増収増益に寄与するものと記載されています。
詳細参照
上場後の動き
F-4には今後、シンガポール、タイ、フィリピン、インドネシアを含むアジアの国々で事業を開始予定であり、現地パートナーとジョイントベンチャーを設立し、バッテリー製品のリース事業を展開予定と記載されています。
現在
出典:
noco-noco Inc. F-4
Lead Real Estate Co., Ltd.
代表
長原 英司
設立
2003年11月
資本金
200 million yen
企業概要
株式会社リード・リアルエステート(英語表記:Lead Real Estate Co., Ltd.)は2003年11月に設立された都市型総合ディベロッパーです。米国預託株式(ADS)を発行し、日本企業としてNASDAQへ上場しています。東京都や神奈川県に一戸建てやコンドミニアム等の高級住宅地を開発、東京でホテルを運営、日本とテキサス州ダラスで個人顧客にアパートメントビルの賃貸を事業内容とし、主な収益源は一戸建て住宅とコンドミニアムの開発・販売です。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2022年4月8日です。それから約4ヶ月後の8月11日にF-1がファイリングされ、その後複数回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て、9月26日にF-1がEFFECT(有効)となり、9月27日にNASDAQ Global Marketへ上場しました。DRS提出から約5ヶ月半で上場しています。上場前(2023年6月期)の売上高は17,442,248円でした。
企業買収と資金調達
上場後、企業買収や資金調達は行われていません。
上場後の動き
F-1には今後、東京や神奈川でさらなる物件開発を進めるとともに、関東地域全域の一等地にも進出し、不動産開発・販売のさらなる拡大を図る計画だということが記載されています。また、ダラス以外の米国の都市や州でも土地や住宅用不動産を取得し、買収や合併事業を通して米国での事業を拡大、その他香港や東南アジア、特にフィリピンでも事業を拡大する予定とのことです。調達資金は国内におけるマンション開発・販売事業の拡大を含む国内事業拡大、マーケティングプラットフォームの開発費用、一般企業目的に使用されることが記載されています。
現在
Linkage Global Inc.
代表
Zhihua Wu
設立
2022年3月24日
資本金
$5,000
企業概要
Linkage Global Inc.は2022年3月24日にケイマン諸島で設立された持ち株会社で、日本に本社を置くクロスボーダー電子商取引統合サービスプロバイダーです。クロスボーダー販売や総合電子商取引サービスの2つの事業分野から構成される総合的なサービスシステムを構築し、日本、香港、中国本土で事業を展開しています。
上場スケジュールと売上高
DRSがファイリングされたのは2023年5月9日です。それから約4ヶ月後の9月1日にF-1がファイリングされ、その後2回SECからのコメントに基づき、該当箇所を修正、再提出する手続きを経て、12月18日にF-1がEFFECT(有効)となり、12月19日にNASDAQ Capital Marketへ上場しました。DRS提出から約7ヶ月で上場しています。上場前(2022年9月期)の売上高は22,028,303ドルでした。
企業買収と資金調達
上場後、企業買収や資金調達は行われていません。
上場後の動き
F-1には今後、顧客基盤、加盟店基盤の拡大と多様化、人材プールの拡大やサプライチェーンの強化、東南アジア市場への進出等を戦略とし、事業の発展とブランドロイヤリティの強化を行うことが記載されています。調達資金は技術研究開発、サプライチェーンの統合強化、人材の拡大、東南アジア市場への進出、運転資金とその他一般的な企業目的に使用されるとのことです。
現在